【價值物語】眾人皆醉你獨醒?

美國三大指數破頂,但市場仍是充滿懷疑聲音,例如美國經濟已是強弩之末、減息是利淡訊號、美股市寬不夠、升市已達10年之久等。有不同意見是好事,若所有人都同意是牛市,股市大概早已沖上雲霄。但如何判斷股市去向?方法之一就是參考比自己聰明者的意見。

畢非德的投資旗艦巴郡,據報正尋求美國聯邦儲備委員會批准,提高對美國銀行的持股比例至10%以上。股神仍然十分看好股市,假若納指真的跌10%,說不定他和旗下的投資經理真的會大手買進。

Howard Marks上月中發布了最新的投資備忘錄,說美國應不會陷入負利率環境,但也不可能完全排除這個可能性。但這些都不要緊,重要的是,他的結論還是「購買能創造耐久現金流的資產,有機會創造良好成本收益率(yield on cost)的債券、貸款、股票、房地產等」。

達里奧(Ray Dalio)說我們已進入信貸周期的尾端,和上世紀三十年代十分相似,但他沒說現在離泡沫爆破還有多久,如果還有兩三年,你便真的坐着兩三年不動?萬一兩三年後他又改變看法怎麼辦?

一家亞洲區最大的私募基金不久前以400億元人民幣入股內地家電巨頭。看到的是機遇還是風險?

投資大佬們全都沒有對後市表示憂慮,反而積極入市或表示看好股票。如果股市即將大跌,那麼,他們在忙碌什麼呢?

投資大佬忙入市

價值投資者認為,股市是在為你服務,而不是在給你指導,所以股價波動並不會教曉你什麼,但股價波動會告訴你市場的想法。

現在納指破頂,固不待言。許多手機、網購又或者科技硬件股份,不是創歷史新高,就是錄得52周新高,科技熱潮正在愈演愈烈。

投資大佬們正在忙碌地入市,市場裏科技股又再不斷創新高。債務危機、美股牛市已歷時多年,這些都是對的,但投資的另一圭臬是「有智慧不如趁勢」。科技股的有趣點子愈來愈多,市場也以上升來和應。我們即將進入科技股各處開展的燦爛盛世,大概即將繪出一幅科網盛世的清明上河圖。毋須過早擔心,反正市場氣氛遠未夠熱烈。

年初所說的股市逢「九」必升,現在看來機會是愈來愈高了。

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *