港IPO奪冠 中概股回歸明年矚目

受惠阿里巴巴(09988)強勢回歸及百威亞太(01876)來港上市,本港今年新股集資額蟬聯全球第一。畢馬威中國預計,本港今年共160宗新股上市,集資額達3078億元,其中主板佔145宗創歷史新高。該行執業技術及資本市場主管合夥人劉國賢估計,明年上市宗數維持約160宗,預期繼續有中概股回歸,以及國際企業來港掛牌,勢帶動集資額保持3000億元水平,有望穩守全球三甲,「個別中概股集資額未必及阿里,但應有小米(01810)及美團(03690)的規模,兩至三隻加起來便等同阿里。」

新股共160宗 集資3078億 

阿里當年在港股過門不入,終於透過新上市制度「回家」,不單帶挈港交所(00388)集資額排名躍居全球首位,其掛牌後股價亦造好,11月底上市以來累升12.3%,令在美上市的中概股頓成焦點,市場關注中概股會否跟隨阿里步伐來港作第二上市。

畢馬威中國資本市場諮詢合夥人劉大昌指出,阿里過往一直希望在港掛牌,惟當時上市制度未能容許才改往美國,自從香港去年接納同股不同權,加上中概股業務集中在內地,來港上市是合理選擇。

國際巨企及生科同屬亮點

劉國賢補充,雖然赴美上市的中資企業以TMT(科技、媒體和通訊)行業為主,但計劃來港第二上市的不限於TMT公司,而且這些中概股市值一般不小,有助帶動明年集資額;至於明年另外兩個亮點,將是像百威亞太、ESR(01821)這種國際巨企,以及生物科技股,他對明年本港新股集資額保持全球三甲位置感樂觀。

無獨有偶,今年集資額貢獻最多的三大板塊,其一恰好是包含阿里在內的TMT行業,集資額佔整體約36%;另外兩類則是連同百威亞太在內、佔總集資額22%的消費行業,以及佔13%的生科與醫療行業。

畢馬威中國估計,今年主板及GEM上市新股共有160宗,雖較去年的205宗為少,但主板佔145宗屬歷史新高,而GEM上市宗數則由75宗跌至今年的15宗;至於總集資額方面,按年漲約7%至3078億元,以約100億美元的差距,拋離分別排第二及三的納斯特交易所和紐交所。截至今年12月8日,本港IPO集資額為372億美元(約2901.6億港元)。

本地局勢無礙熱潮延續

雖然本港社會局面仍未穩定,經濟下行壓力猶在,但劉國賢認為,本港是國際金融中心,來上市集資的不止本地公司,更多是內地及國際企業,故不太受本地環境影響,而且中美貿易談判、英國脫歐等亦見明朗,相信市場已消化最壞情況。目前主板上市申請約140宗,料新股上市動力將延續至明年首季。

此外,內地創投界正值寒冬,初創企業融資愈見困難,問到初創會否因而加快上市節奏,畢馬威中國新經濟市場及生命科學主管合夥人朱雅儀稱,在融資環境較差時,公司估值一般有所調整,將更易為資本市場接受,但仍要視乎公司發展是否成熟、業務模式是否為資本市場了解,今年內有不少個案顯示,公司估值與市場期望存有落差。

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