美團上季轉賺15億遠勝預期 新業務扭虧 餐飲外賣收入飆39%

受惠於餐飲外賣毛利率提升、新業務虧損不再,美團點評(03690)第三季業績遠勝市場預期,連續兩季扭虧為盈,錄得純利13.35億元(人民幣.下同),即約15.12億港元,非國際財務報告準則的經調整溢利淨額為19.42億元。惟首席財務官陳少暉強調,希望市場不要誤解新業務扭虧的情況,美團過去數季為新的商業機會、新穎技術作準備,將會進一步作出投資,以帶來協同效應。

穩坐龍頭 再擴市佔添難度

美團收入保持強勁增長,季內按年增加44.1%至274.94億元,總交易額達1946億元,升幅為33.6%。其中,餐飲外賣業務表現亮麗,交易額及訂單量增長雙雙加速,分別勁升40%及38.1%,至1119億元及25億筆,年度活躍商家增8.8%至590萬間。創辦人兼董事長王興表示,新趨勢是健康輕食、消夜外賣增加,而會員制度促進相關消費。

對於外賣訂單量增速加快,陳少暉解釋,主要是美團市場份額提升,惟集團已穩坐餐飲外賣行業龍頭,未來進一步增加市佔率變得困難。因此,之後訂單增長將依賴整個行業擴張,估計第四季美團訂單量增速將會放慢。

餐飲外賣業務盈利能力有所提升,毛利率按年擴闊2.9個百分點至19.5%,按季則降2.8個百分點,該業務繼續錄得經調整經營溢利。

陳少暉稱,基於天氣炎熱,因此為騎手發放補貼,令毛利率按季回落,而第四季亦可能因較冷的天氣,令營運效率下降。

內地活豬供應緊張,王興指出,餐廳面臨經營壓力,毛利率降低。他承諾,暫不會提升佣金率及廣告費,並提供多元化工具讓餐廳作推廣,冀加強與餐廳的合作關係。

第二大業務到店、酒店及旅遊,收入亦增長39.3%至61.81億元,交易額升幅達29.4%。王興表示,升幅高於行業平均水平,主要受惠於交叉銷售產品,並計劃進軍高檔星級酒店,相信有望維持強勁升勢。4月推出「酒店+X」活動,幫助高端酒店推廣非住宿服務,如餐廳、婚宴場地、水療中心。

食雜零售不急於變現

新業務方面,亮點落在扭虧之上,錄得11億元毛利。王興透露,未來幾季將在替換美團單車作投資,相信共享單車可增加線下曝光,用戶須經美團應用程式解鎖單車,可帶來更多流量。

對於食雜零售業務,集團試行兩種模式,一是自營模式「美團買菜」,二是平台模式「美團閃購」,後者在武漢10個傳統農貿市場啟動試點項目。王興認為,目前市場尚處於初步探索階段,零售商難以負擔物流開支,目前僅鮮花、醫藥類別錄得較高客單價及毛利,故現時集中火力為商戶帶來價值,不急於變現,而集團整體變現率季內由13.1%升至14.1%。

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