高盛料中國首季GDP勁縮9% 肺疫重創經濟 大行紛降預測

中國新冠肺炎疫情雖逐步受控,但對經濟打擊卻非短時間可修復,大行近日紛紛調低中國經濟預測。高盛把中國首季經濟,由增長2.5%大幅調整至收縮9%,全年增長率則由5.5%下調至3%;渣打亦將中國今年經濟增長預測,由原來的5.5%降至4%;星展則由5.3%調低至4.5%。

高盛指出,以中國今年首兩個月數據及3月至今的指標反映,首季經濟遠較預期為差,加上疫情已在海外擴散,外需疲弱,限制第二季的經濟復甦,因此預期在第三季前實際GDP(國內生產總值)不會恢復到疫情爆發前的增長趨勢。高盛又認為,中國今年下半年經濟前景存在極多不確定性,即使全球可於第三季控制疫情,亦要視乎各國政府及央行是否推出積極貨幣政策及財政政策。

渣打估次季按年彈6.1%

渣打則發表報告,預期中國今年首季GDP將按年收縮4.2%,但受惠於支持政策加強及經濟活動正常化等因素,第二、三及四季經濟有望強勁反彈6.1%、6.3%及6.4%。雖然疫情可能減少外需,但與其他經濟體相比,中國復產和維持生產的能力較佳,可抵消部分影響。

該行預期,中國將繼續進行貨幣寬鬆政策,預計人民銀行於第二及第三季分別下調存款準備金率各50基點,並在未來兩季把中期借貸便利(MLF)利率各下調10個基點,主要因為各國「放水」,令人行有更大空間減低國內的融資成本。報告又提到,由於中國更聚焦於基建開支,估計今年預算赤字為GDP的6.5%。

星展:服務業須先復常

星展香港亦把今年中國經濟增長預測由5.3%調低至4.5%,預計首季經濟增長3.8%、第二季增長將會加快至4.1%;在貨幣及財政政策支持下,第三、四季將分別增長4.8%及5.2%。

星展香港經濟研究部首席中國經濟師梁兆基表示,現時內地服務業佔整體經濟54%,較沙士時期高出12個百分點,中國經濟若想實現正常化,服務業須率先恢復正常。

惟他指出,現時中國雖已逐步復工,但復工不等於完全復產,仍要面對原料供應、對外交通受阻等問題;加上民眾依然憂慮疫情及公共衞生,投資消費氣氛短期難望改善,故相信第二季中國經濟不會出現強勁V形反彈。即使中國放寬貨幣政策,加大減息及降準力度,亦非對症下藥解決問題,因經濟活動不能回復正常,政策就難以發揮效用,正如聯儲局減息後,道指仍然急跌。

中國人民銀行調查統計司前司長盛松成認為,今年中國經濟增長至少要達到5.6%,才能實現全面小康目標,但在疫情之下,5.6%不易實現,建議財政應該放開3%的赤字率限定,通過提高赤字方式刺激經濟。

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